4月22日，安徽萬(wàn)朗磁塑股份有限公司(下稱“萬(wàn)朗磁塑”或“公司”)預(yù)披露了招股說(shuō)明書，公司擬上市上交所主板，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為國(guó)元證券。

　　據(jù)招股書介紹，萬(wàn)朗磁塑主要產(chǎn)品是以門封為主的冰箱塑料部件，主要客戶為海爾、美的、海信、長(zhǎng)虹美菱和TCL等國(guó)內(nèi)外主流冰箱主機(jī)廠，客戶集中度較高。2018年-2020年度(下稱“報(bào)告期”)，公司向上述前五大冰箱主機(jī)廠的銷售金額合計(jì)分別為5.41億元、6.13億元和8.10億元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為70.18%、67.79%和 71.50%。

　　報(bào)告期內(nèi)，門封產(chǎn)品銷售金額占萬(wàn)朗磁塑總銷售額比例分別為67.10%、64.33%和59.85%，是公司營(yíng)收的重要來(lái)源。近兩年，萬(wàn)朗磁塑門封的產(chǎn)能利用率均超過(guò)了100%。

　　本次IPO，萬(wàn)朗磁塑擬發(fā)行不超過(guò)2075萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的25.00%，募集資金5.73億元，按金額由高至低分別用于“門封生產(chǎn)線升級(jí)改造建設(shè)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”和“信息化建設(shè)項(xiàng)目”。

圖片來(lái)源：招股書

　　公司計(jì)劃將2.67億資金投入到門封生產(chǎn)線升級(jí)改造項(xiàng)目中。招股書中介紹到“公司擬對(duì)30條冰箱門封生產(chǎn)線進(jìn)行升級(jí)改造，提升原有冰箱門封生產(chǎn)線的自動(dòng)化水平和產(chǎn)能利用率，降低人工成本;同時(shí)，提升產(chǎn)品制造精度、降低廢品率、提升產(chǎn)品品質(zhì)，增強(qiáng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為滿足日益增長(zhǎng)的訂單需求奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”

　　不過(guò)，萬(wàn)朗磁塑并未給出這一項(xiàng)目具體能對(duì)產(chǎn)能帶來(lái)多大提升。

　　目前，我國(guó)冰箱等家電產(chǎn)業(yè)正處于更新?lián)Q代和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)相結(jié)合的需求階段。受冰箱產(chǎn)品需求拉動(dòng)，冰箱主機(jī)廠業(yè)務(wù)增加，近年來(lái)萬(wàn)朗磁塑營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及凈利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為24.02%、47.54%和42.53%。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入為7.90億元、9.67億元、12.15億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.65億元、0.92億元、1.33億元。

　　雖然業(yè)績(jī)?cè)鏊俜€(wěn)定，但與同行業(yè)上市公司相比，萬(wàn)朗磁塑主要依靠債務(wù)融資，資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)偏高、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率相對(duì)偏低。2018年、2019年，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為60.18%、59.98%，而同期行業(yè)平均值則分別為40.77%和41.67%。

圖片來(lái)源：招股書

　　萬(wàn)朗磁塑在報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-0.46億元、-1.41億元和-1.23億元，與凈利潤(rùn)差異較大，公司在招股書中指出這一差異是由于未終止確認(rèn)的非“6+9”銀行承兌匯票及商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)金額較大，貼現(xiàn)現(xiàn)金流入計(jì)入籌資活動(dòng)影響所致。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司收到客戶非“6+9”銀行承兌匯票及商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)現(xiàn)金金額分別為1.34億元、2.49億元和2.63億元，將這一部分金額計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流后，萬(wàn)朗磁塑現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為0.88億元、1.08億元、1.39億元。

　　值得注意的是，這并非萬(wàn)朗磁塑首次沖擊主板。2018年6月5日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《第十七屆發(fā)審委2018年第85次會(huì)議審核結(jié)果公告》(下稱“公告”)，同期審核的三家公司中兩家獲得通過(guò)，而萬(wàn)朗磁塑則被否。

圖片來(lái)源：招股書

　　本次發(fā)行前，時(shí)乾中持有萬(wàn)朗磁塑51.3520%股份，為公司控股股東、實(shí)際控制人。自上次被否后，時(shí)乾中的配偶王怡悠先后將其名下與萬(wàn)朗磁塑存在共同客戶和供應(yīng)商的太通制冷及其子公司、長(zhǎng)城制冷對(duì)外轉(zhuǎn)讓，而時(shí)乾中則仍持有關(guān)聯(lián)方雪祺電氣13.5%的股份。

　　報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)朗磁塑對(duì)雪祺電氣銷售金額分別為0.28億元、0.30億元、0.29億元，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入比例分別為3.49%、3.06%、2.40%。雪祺電氣為冰箱主機(jī)廠商提供ODM代工服務(wù)，公司向雪祺電氣銷售商品主要為冰箱門封、硬擠出產(chǎn)品等，提供加工勞務(wù)主要為吸塑加工等。

　　此外，持有萬(wàn)朗磁塑4.8193%股份的股東安元基金是保薦機(jī)構(gòu)國(guó)元證券的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，國(guó)元證券持有其 43.33%的股權(quán)，而安元管理的董事長(zhǎng)劉振、副總經(jīng)理周利華、員工章法寶和梁明還是萬(wàn)朗磁塑持股方，合計(jì)持股比例為0.2458%。

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