現(xiàn)年80歲身家千億的美的創(chuàng)始人何享健，退休之后并沒有選擇退隱江湖，而是在努力擴(kuò)大投資版圖，力圖讓美的徹底揭下白色家電的標(biāo)簽。

　　這一次，他選擇再次押注光伏賽道，包攬旗下控股企業(yè)合康新能14.73億元的定向增發(fā)。通過(guò)強(qiáng)力扶持這家以光伏和儲(chǔ)能為主業(yè)的企業(yè)，加速推進(jìn)美的能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。

　　在過(guò)去兩年里，家電巨頭把觸手伸向光伏成為了一種趨勢(shì)。尤其是以美的、TCL、創(chuàng)維、海爾以及格力為代表的“家電五虎”，“含光伏量”肉眼可見的提高。

　　2021年10 月，美的首次發(fā)布了綠色戰(zhàn)略，規(guī)劃到30 年綠電占比達(dá)到 30%。為了達(dá)成這個(gè)目標(biāo)，美的在2020年通過(guò)入股合康新能，意在將其打造為集團(tuán)綠色戰(zhàn)略落地的主體。

　　去年，合康新能在光伏EPC方面，首次實(shí)現(xiàn)0的突破，營(yíng)收規(guī)模達(dá)到2億元。不過(guò)，和已經(jīng)靠先發(fā)優(yōu)勢(shì)躋身戶用光伏市場(chǎng)前三的創(chuàng)維，以及把業(yè)務(wù)延伸至上游生產(chǎn)端，向技術(shù)壁壘更高的光伏玻璃和硅片市場(chǎng)拓展的TCL和康佳相比，向光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍的美的，才剛剛邁出了第一步。

　　這種作為后來(lái)者的緊迫感，以及家電寒冬之下的轉(zhuǎn)型陣痛，美的或許還要“痛一陣”。

　　入局光伏，棄暗投明

　　家電行業(yè)的寒氣，冷得徹骨。“而前所未有的寒冬，還要往后持續(xù)三年。”2022年5月，美的集團(tuán)董事長(zhǎng)方洪波在一場(chǎng)電話會(huì)議中直言。

　　這背后，揭露了家電行業(yè)當(dāng)下的殘酷現(xiàn)實(shí)——行業(yè)天花板壓頂，業(yè)績(jī)很難增長(zhǎng)。

　　我國(guó)的家電行業(yè)整體已趨于飽和，已是不爭(zhēng)的事實(shí)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，空調(diào)、洗衣機(jī)和冰箱等大家電飽和度已達(dá)頂點(diǎn)，百戶擁有量接近或已超過(guò)100臺(tái)。可想而知，家電企業(yè)在存量市場(chǎng)中的激烈爭(zhēng)奪有多慘烈。

　　奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)零售額規(guī)模同比下降5.3%，創(chuàng)近三年來(lái)最低水平。2023年一季度我國(guó)家電市場(chǎng)零售額規(guī)模同比下滑3.5%，市場(chǎng)規(guī)模觸底。

　　值得一提的是，美的營(yíng)收增速?gòu)?022年一季度的9.54%驟降至二季度的0.97%。與此同時(shí)，資本也在清盤，機(jī)構(gòu)持有者數(shù)量較上一年同期減少了80家。顯然，市場(chǎng)要的不是確定性，而是青睞高增長(zhǎng)。

　　困局之下，美的抵御寒冬的策略是從C端市場(chǎng)向B端市場(chǎng)遷移，尋找第二增長(zhǎng)曲線。而光伏作為朝陽(yáng)賽道，被賽道玩家寄予了擺脫主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力、走出內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)的厚望。

　　事實(shí)上，家電企業(yè)跨界光伏，已經(jīng)是業(yè)內(nèi)尋求增長(zhǎng)的某種共識(shí)。而切入產(chǎn)業(yè)最簡(jiǎn)單、易上手的方式，就是入股控股與收購(gòu)相關(guān)企業(yè)。在這方面，美的和入局光伏更早的TCL一樣，選擇了控股新能源賽道優(yōu)質(zhì)上市公司，來(lái)實(shí)現(xiàn)快速布局的方式。

　　2020年，美的把合康新能納入麾下后，就將其作為美的內(nèi)部EPC光伏業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)主體。這兩年，合康新能承接了美的內(nèi)部多個(gè)EPC光伏屋頂改造項(xiàng)目。截至2022年末，合康新能在分布式光伏EPC領(lǐng)域已有7個(gè)項(xiàng)目的竣工驗(yàn)收，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模超過(guò)33MW。

　　根據(jù)合康新能2022年關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)公告，2022年合康預(yù)計(jì)向美的集團(tuán)銷售變頻器及提供EPC、EMC項(xiàng)目施工、運(yùn)營(yíng)等服務(wù)合計(jì)金額達(dá)2億元。而本次美的斥資14.73億募投的光伏產(chǎn)業(yè)平臺(tái)項(xiàng)目，則是合康新能未來(lái)的主要戰(zhàn)略發(fā)展方向之一。

　　起初，家電進(jìn)軍光伏似乎是另辟蹊徑，但從自身業(yè)務(wù)屬性來(lái)看，這些企業(yè)入局新能源產(chǎn)業(yè)，是產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸的一種合理方式。尤其是在國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略下，家電在消費(fèi)端的供給，面臨著產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)的必然要求。

　　家電企業(yè)業(yè)務(wù)載體布局領(lǐng)域美的合康新能分布式光伏TCLTCL中環(huán)、TCL光伏科技硅片、組件、分布式光伏創(chuàng)維創(chuàng)維光伏分布式光伏海爾日日順新能源科技分布式光伏格力格力鈦新能源分布式光伏

　　國(guó)內(nèi)五大家電巨頭，全面殺入光伏市場(chǎng)

　　“特別是包括美的在內(nèi)的家電企業(yè)，相當(dāng)一部分營(yíng)收來(lái)自家電出口。”山東太陽(yáng)能行業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)張曉斌告訴虎嗅，倘若企業(yè)持有光伏電站，就能通過(guò)綠電抵消生產(chǎn)過(guò)程中的碳排放，從而規(guī)避歐美國(guó)家對(duì)中國(guó)企業(yè)征收的高昂碳關(guān)稅。

　　再加上，目前光伏電站的收益率不低于7%，而傳統(tǒng)制造業(yè)只有兩三個(gè)點(diǎn)的毛利率。很明顯，制造業(yè)又苦又累還不賺錢。這也是為什么，光伏在近兩年成為家電企業(yè)的“香餑餑”，紛紛跨界布局的另一原因。

　　戶用光伏還香嗎

　　以戶用屋頂光伏為代表的分布式業(yè)務(wù)，因準(zhǔn)入門檻相對(duì)低，成為家電企業(yè)入局的首選項(xiàng)。

　　一方面，這種模式屬于輕資產(chǎn)運(yùn)作，不涉及組件和設(shè)備的生產(chǎn)制造，只需要扮演服務(wù)和集成商的角色；另一方面，家電企業(yè)與光伏產(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)銷售與服務(wù)、大規(guī)模集采與組裝上具有共通性。

　　例如用戶光伏電站或集成系統(tǒng)，和家電行業(yè)一樣，都是面向to C市場(chǎng)的大規(guī)模采購(gòu)、大規(guī)模銷售、大規(guī)模集中組裝，不僅零售與服務(wù)渠道資源是現(xiàn)成的，而且家電企業(yè)在過(guò)去40年建立起來(lái)的品牌知名度，亦是其他行業(yè)進(jìn)軍分布式光伏領(lǐng)域不具備的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。就連覬覦終端市場(chǎng)的傳統(tǒng)光伏企業(yè)，也缺乏經(jīng)銷代理模式的根基。

　　但無(wú)論是鄉(xiāng)村振興，還是整縣推進(jìn)，對(duì)于早就經(jīng)歷過(guò)家電下鄉(xiāng)的巨頭來(lái)說(shuō)，分布式光伏不過(guò)是輕車熟路的再來(lái)一回而已。“這也是為什么，不管是TCL、創(chuàng)維、海爾，還是正泰安能、天合富家等企業(yè)，營(yíng)銷老總原來(lái)基本都是家電行業(yè)背景。”一位行業(yè)人士告訴虎嗅。

　　從客觀條件來(lái)看，身為家電行業(yè)頂流的美的，單憑其累積的銷售和售后渠道，以及大量客戶資源，就能轉(zhuǎn)化為邁入光伏市場(chǎng)的用戶基礎(chǔ)。這一點(diǎn)，已經(jīng)在另一家電巨頭——創(chuàng)維的身上得到了非常好的印證。

　　2020年，創(chuàng)維出資成立光伏子公司，進(jìn)軍分布式光伏領(lǐng)域，隨后在2021年5月推出了分布式戶用光伏產(chǎn)品，瞄向C端市場(chǎng)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是業(yè)主提供可利用的屋頂，創(chuàng)維負(fù)責(zé)投資建設(shè)光伏電站。通過(guò)“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”的模式，業(yè)主通過(guò)售賣多余的電實(shí)現(xiàn)盈利，創(chuàng)維則賺取電站設(shè)計(jì)安裝的服務(wù)費(fèi)用以及后期的運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)用。

　　依靠這種模式，創(chuàng)維成為第一個(gè)吃到戶用光伏市場(chǎng)蛋糕的家電企業(yè)。2020年，創(chuàng)維新能源業(yè)務(wù)只有1億營(yíng)收，2021年就漲到41億元，增長(zhǎng)近40倍，躋身集團(tuán)五大業(yè)務(wù)之一。

　　到今年，創(chuàng)維光伏在全國(guó)建立了10個(gè)大區(qū)和6個(gè)物流倉(cāng)庫(kù)，一級(jí)代理商超過(guò)500多家，10萬(wàn)多個(gè)電站。2022年前三季度，公司光伏業(yè)務(wù)收入合計(jì)21.9億元，同比增長(zhǎng)272.75倍。其戶用光伏所占的市場(chǎng)份額目前僅次于行業(yè)老大正泰安能，位列第二。整個(gè)過(guò)程創(chuàng)維也僅用了一年半的時(shí)間，借助光伏業(yè)務(wù)帶來(lái)的增長(zhǎng)空間，市值從最初的40億一度漲到了150億。

　　位于河南平頂山寶豐縣的鄉(xiāng)村屋頂光伏項(xiàng)目

　　2022年是國(guó)內(nèi)戶用光伏全面平價(jià)第一年，市場(chǎng)保持了較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家能源局公布的數(shù)據(jù)，2022年戶用光伏項(xiàng)目新增裝機(jī)規(guī)模25.25GW，同比增長(zhǎng)17%，占全年新增光伏裝機(jī)規(guī)模的29%。根據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，國(guó)內(nèi)戶用光伏項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模約67GW;2022年全國(guó)戶用光伏項(xiàng)目新增戶數(shù)約101.2萬(wàn)戶，累計(jì)安裝戶數(shù)約344.6萬(wàn)戶。

　　相比創(chuàng)維，美的無(wú)論是公司綜合實(shí)力，還是產(chǎn)品、渠道、品牌等能力，都更勝一籌。如果把合康新能作為業(yè)務(wù)的執(zhí)行主體，僅這一項(xiàng)就可以再造好幾個(gè)合康。

　　不過(guò)，雖然市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2023年戶用光伏新增裝機(jī)很有可能突破30GW，進(jìn)一步刷新紀(jì)錄新高，但美的作為家電巨頭布局光伏業(yè)務(wù)最晚的一個(gè)，沒有了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，況且現(xiàn)在這一領(lǐng)域的商機(jī)人盡皆知，涌入光伏賽道的，不只有家電行業(yè)，例如渠道能力同樣不容小覷的白酒行業(yè)，也在全力擁抱能源轉(zhuǎn)型紅利。對(duì)于剛上牌桌的美的而言，戶用光伏已經(jīng)集齊所有巨頭，接下來(lái)的廝殺，無(wú)疑將趨于白熱化。

　　在跨界成風(fēng)的趨勢(shì)下，隨著眾多外行企業(yè)爭(zhēng)相涌入，戶用光伏賽道會(huì)日趨飽和，早已不是當(dāng)初那個(gè)有錢就能分蛋糕的市場(chǎng)，淘汰賽將不可避免。

　　反觀他的家電對(duì)手們，已經(jīng)開始筑高競(jìng)爭(zhēng)壁壘。例如在光伏賺到第一桶金的創(chuàng)維，正在把觸角從戶用逐步向工商業(yè)光伏、用電側(cè)綜合智慧能源管理等業(yè)務(wù)方向延伸。最近，創(chuàng)維光伏還透露未來(lái)2-3年內(nèi)會(huì)向產(chǎn)業(yè)鏈上游布局。

　　2020年TCL全資收購(gòu)中環(huán)集團(tuán)，進(jìn)軍光伏上游硅片市場(chǎng)

　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游主要涵蓋原材料和設(shè)備兩個(gè)層面，最為典型的就是光伏組件使用的硅片。這一領(lǐng)域不僅技術(shù)壁壘高、重資產(chǎn)投入，而且存在自建產(chǎn)線的長(zhǎng)周期與新技術(shù)汰換的矛盾。幾乎與創(chuàng)維同一時(shí)間進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)的TCL，就選擇了硅片這條路線。

　　這或許預(yù)示著，渠道為王、搶占分布式光伏市場(chǎng)紅利的時(shí)代，已經(jīng)徹底淪為過(guò)去。拼技術(shù)、拼硬實(shí)力才是企業(yè)闖關(guān)光伏行業(yè)的王道。還在為美的竭盡出力的何享健，如何應(yīng)對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的產(chǎn)業(yè)玩家，最終能否通過(guò)投資光伏來(lái)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)綠色能源轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略，是留給這家巨頭的一道思考題。