2024年以來，制冷劑行業景氣度不斷提升。根據百川盈孚的數據，5月11日，R32制冷劑市場價格報33500元/噸至34500元/噸，較上月同期漲幅達17%。當前制冷劑行業樂觀氣氛持續，生產企業配額偏緊。

    制冷劑行業景氣度的提升也帶動了相關上市公司的業績表現。2024年第一季度，三美股份實現歸母凈利潤1.54億元，同比增幅高達672.53%，環比增長270.79%;巨化股份凈利潤為3.10億元，同比增長103.35%，環比增長57.74%;永和股份歸母凈利潤為3721.97萬元，同比增長27.38%，環比增長72.12%。

    近期，隨著制冷劑價格的持續增長，巨化股份、永和股份、三美股份、金石資源、中欣氟材等概念股股價也紛紛上漲。

    對于今年開啟的制冷劑行情，在5月13日召開的三美股份業績說明會上，公司管理層表示：“今年HFCs制冷劑開始實施配額管理，改善了HFCs制冷劑的供需關系。”

    智帆海岸機構首席顧問、資深產業經濟觀察家梁振鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示：“配額政策下，制冷劑供給被約束，供需關系得到進一步改善，帶動價格恢復性上漲，并保證競爭格局穩定，促進行業整體盈利水平的提升。隨著旺季的到來，第三代制冷劑價格將保持上行態勢。”

    北大縱橫管理咨詢集團高級副總裁孫連才在接受《證券日報》記者采訪時表示：“第四代制冷劑由于專利、成本限制，還難以對第三代制冷劑形成替代，制冷劑的供給端持續縮減，市場供需缺口將會繼續擴大。從需求上來看，制冷劑廣泛應用于家用空調、冰箱、商業制冷設備等領域，隨著冷鏈及空調存量市場持續擴張，制冷劑需求還將穩定增長，這為行業發展提供了空間。”

    在制冷劑配額政策實施后，產能或進一步向行業頭部企業集中。據生態環境部此前的公示，2024年全國HFCs各品種總配額量(不含HFC-23)為74.6萬噸，頭部制冷劑企業所獲配額位于行業前列，其中，巨化股份獲得配額量占比約37.3%，三美股份獲占比約15.7%，永和股份獲占比約7.4%。

    孫連才向記者表示：“對于巨化股份、三美股份、永和股份等頭部企業來說，其通過較高的配額占比在市場中更具競爭力。預期制冷劑價格穩定上漲，這些企業制冷劑產品的盈利能力將顯著提升。產能的整合也有利于提升行業內部效率和效益，從而推動競爭格局的進一步優化。”

    隨著行情的周期性波動，行業產能逐步向頭部企業集中，而一些小、散的產能將逐步退出。三美股份稱，不排除在未來有收購第三代制冷劑配額的可能。

    巨化股份管理層也在近日的業績說明會上表示，不排除未來在具備生產配額良好整合條件下，視情況收購第三代氟制冷劑生產配額。